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  2024年經濟股市外匯展望重點就看這篇！ 近期台股多空因子分析 ​ 2024將是冒險家的樂園 陳奕光認為2024年仍是科技股為主軸，包括晶圓代工、IC設計、矽智財IP、記憶體等半導體族群，另看好金融股具政策指標，有機會在元月有表現；黎方國也建議投資人布局半導體股族群，以及AI股，在傳產股也可逢低布局8月在巴黎舉行的奧運概念股，包括成衣及製鞋股等。 依各家的預估顯示，2024年台股指數上下震盪達3000～4000點，是一個需心臟強大、繫緊安全帶，選對股比選市更重要的投資年。 台新、富邦、第一金、統一、群益等五大投顧法人明年看好的類股族群，AI是共同一致的看旺交集，IC設計、記憶體、金融、電動車、運動休閒等也被看好。 2024年14家金控預估殖利率 ​ 富邦金、國泰金、中信金霸榜前3名，都超越去年全年EPS。值得注意的是，永豐金、中信金前11月EPS甚至較2021全年高基期成長，表現亮眼。而依照前11月累積EPS預估金控明年配股配息，殖利率逾5%者有：台新金、永豐金、元大金。 至於存股族最喜愛的官股金控，預估明年兆豐金、華南金現金股利各增加0.2元、0.15元，第一金和合庫金則持平。由此推算，現金殖利率由高至低排序為：第一金4.49%、兆豐金3.91%、合庫金3.8%、華南金3.65%，當然若再加上股票股利，殖利率將更高。 00878、0056、00929...哪一支高股息ETF2024最有機會賺錢？ 如果是兩季來思考的話，00878還是比較有機會，因為他們持股一堆AI族群達到四成以上。如果是單季的話，00936絕對是首選，群光上漲幅度高居76%，都快八成實在太高，幾乎可以說第一季就是送分題。 綜合評估，如果你是很注意風險的人，00929高股息正在每月配息中，又有聯發科，還可以沾邊AI商機，理論上來說，2024年最有機會上漲還可能大漲。但如果想拼個新展望，股息如果沒這麼注重的話，00934、00936倒是可以參考，想拼半導體商機的就選00934，因為幾乎有一半都是相關族群，至於00936則是中小型績優股為主，假設你對來年展望不佳，這種盤整出飆股的機會，就很有可能發生在00936身上。 ​ 如果硬要我來選的話啦，00929具有相當多元而穩健的特性，當然是首選，假設可以再搭配一下，00936拼中小型股爆發力，正好也跟00929產業成分股形成互補性，會是我心目中的第二名。

  美國境外第一檔【費半期貨】今掛牌上市！保證金26000元 台灣期貨交易所將在今日12月18日掛牌全球唯一、美國境外第一檔費城半導體期貨！ 期貨日盤是從早上8點45至下午1點45、夜盤為下午3點至隔天凌晨5點，金管會指出，「美國費城半導體指數」上夜盤後，投資人就可以在夜盤交易，不必透過複委託，且新台幣交易，也免去匯兌風險，有利投資人，依目前美國費城半導體指數收盤水準計算，契約規模約新台幣30萬元，原始保證金2.6萬元，參與門檻適中 ​ 金管會指出，目前期交所已有「臺灣半導體30指數期貨、電子指數期貨、美國道瓊期貨、標普500期貨及那斯達克100期貨」等商品，此次期交所考量美國半導體產業營業額約占全球市場50％，且為臺灣半導體主要出口市場之一，與臺灣半導體產業供應鏈關聯性高，推出新台幣計價的「美國費城半導體股價指數期貨契約」，可提供交易人直接參與美國半導體類股交易且無需承擔匯兌風險的管道，並可與現架上的商品進行策略交易。 不過，金管會提醒交易人，期貨交易是採保證金交易，具備高度財務槓桿效果，風險相較於股票亦較高，且期貨到期就一定要結算，不像股票套牢時還可以續抱、領股息，因此，交易人應先評估本身資金及所能負擔的風險，並隨時注意自身未沖銷部位的風險及帳戶權益數變化。 ​ 契約規格 我國期貨市場自然人成交量占比約50%，契約規模朝小型規模設計 以指數近3年指數平均收盤點數約為2,781點估算，契約價值約新臺幣22萬元 契約乘數 新臺幣80元 最小升降單位訂為0.5點，約占平均指數水準(2,781點)0.018%，指數變動2個最小升降單位約可涵蓋買賣來回㇐口交易成本 同CME E-mini費城半導體期貨，最小升降單位亦為0.5點 最小升降單位 指數0.5點 (新臺幣40元) 考量本公司國外股價指數期貨交易量集中於最近季月及次季月，交易人偏好交易較近期契約，爰規劃契約到期交割月份為4個季月，同本公司美國道瓊期貨 權重計算及成分股定期審核 每年9月進行成分股定期審核，將市值前30大之合格股票納入指數，採 市值加權，前5大成分股權重上限為8%，其餘成分股權重上限為4%，每年9月進行成分股定期審核1次，9月第三個星期五收盤後生效 指數於每年3、6、9及12月進行再 平衡 (Index Rebalancing) ​ 費城半導體指數走勢 2020年至2023年9月底指數介於1,300

鉅亨網新聞中心2023/11/16 08:40 ​ 中東局勢緊張，黃金再度成為市場關注焦點。不過，雖然以巴衝突引發避險需求，激勵黃金價格走高，一度衝上 2,000 美元以上，然而，對於黃金後續走勢，市場多空看法不一。  傳統上，當全球經濟或政治不確定性時期，黃金向來被視為「避險工具」，尤其一旦爆發地緣政治衝突，市場避險買盤湧入，將激勵黃金走揚。 以近年為例，2022 年 2 月 24 日俄烏戰爭開打，全球金融市場動盪，資金湧向黃金市場避險，推升金價上漲，從每盎司不到 1,800 美元，一路狂飆，最高觸及 2,070 美元，距離新冠疫情爆發後創下的歷史高點 2,075 美元，僅些微差距。 隨著俄烏戰爭陷入膠著，以及美國聯準會啟動升息循環，美債殖利率大幅揚升，相較之下，沒有孳息的黃金失去吸引力，使得金價走勢疲軟，漸從高位滑落，最低跌至 1,614 美元左右。 ​ 又如今 (2023) 年 10 月 7 日以巴引爆衝突，再度帶動市場避險需求，金價一度重返 2,000 美元關卡，10 月也創下自 2020 年 7 月以來，最大單月漲幅。 顯見戰爭引發之際，市場往往一開始會因為恐慌情緒蔓延，吸引資金湧入黃金避風港，推升金價上揚；隨着戰事趨緩，市場情緒回歸理性之後，地緣政治衝突對於黃金市場的影響亦會逐漸消退。 多空交戰的黃金雙方 事實上，影響黃金市場的變數眾多，除了地緣政治之外，黃金供需關係、全球經濟、通貨膨脹、匯率、利率等等因素，均會影響金價走勢，尤其黃金價格可能經常與美元、公債和美股指走勢相反。也因此，美國聯準會升息或降息，以及美國非農就業數據、消費物價指數等經濟指標，格外受到關注，因為美國的經濟和貨幣政策可能為金價帶來極大影響。 展望黃金後市，目前市場看法多空分歧，看多者認為，以巴戰事、全球央行黃金需求暢旺、美國升息循環步入尾聲等因素，將為金價提供上漲的理由。 根據世界黃金協會 (World Gold Council)10 月發布最新《全球黃金需求趨勢報告》顯示，今年第三季全球央行淨購黃金 337 噸，為有史以來第三高的季度淨購金量。今年前九個月，全球央行淨買進 800 公噸黃金，為歷年同期新高。 顯示通膨和美元信用下降，引發全球央行搶購黃金，一方面是當全球通膨上升時，黃金不失為抗通膨的良好工具，另一方面則是各國央行正在擺脫對美元的依賴。也因此，全球央行的需求暢旺，讓黃金

  ★11/15 今晚9:30 公布美國PPI數據生產者物價指數 ​ 生產者物價指數(PPI) 主要用於衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況，與消費者物價指數(CPI)一樣，通常作為觀察通貨膨脹水準的重要指標。 重要的經濟數據 為消費者通膨的領先指標，當生產者對產品和服務收費較高時，較高的成本通膨會傳導給消費者。 美國PPI下降對美元指數的潛在影響 當美國生產者價格指數（PPI）出現下降時，這可能對美元指數產生多方面的影響，引起市場參與者的關注。以下是PPI下降可能對美元指數產生的潛在影響： 1. 美元指數的潛在影響： 通脹預期減緩： PPI下降通常被視為通脹壓力減緩的信號。由於美元的價值和通脹預期經常相關，降低的通脹預期可能導致投資者減少對美元的需求，進而對美元指數構成下行壓力。 利率下行預期： PPI下降可能引發市場對降息的預期。如果投資者認為央行可能降低利率以應對經濟放緩，這可能使美元對其他高息貨幣的吸引力降低，對美元指數形成負面影響。 2. 股市的潛在影響： 生產者和企業盈利： PPI下降可能使企業的生產成本下降，這有助於維持或提高其盈利水平。在這種情況下，股市可能受到積極影響，尤其是那些與生產者價格密切相關的行業，如製造業。 通脹擔憂減輕： 股市投資者可能對通脹感到擔憂，因為通常通脹壓力會對企業成本和盈利能力產生不利影響。因此，PPI下降可能減輕了市場對通脹風險的擔憂，對股市形成積極影響。 經濟活動放緩的擔憂： 雖然低生產者價格可能有助於企業盈利，但也可能被解讀為經濟活動放緩的信號。這可能在一些情況下抑制對股市的樂觀情緒，尤其是對於那些依賴強勁經濟的部門。 >>> PPI最新公布數據哪裡看? 美元指數期貨手續費一口多少錢? 由於網路期貨手續費不公開， 尋求全國低價選擇權期貨手續費首選》 康和期貨李思儀 LINE: @dolag  手機0981589732 軟體試用帳號密碼洽詢 小散戶也可以變成操盤手！ ​ ​ 康和期貨24小時手機線上開戶免出門 國內外期貨選擇權+海外期貨線上開戶 ，一次開通投資全球期貨交易市場 安卓系統點此下載 IOS系統點此下載 營業員指定》李思儀_期貨總公司  享有 專業熱心服務+1對1軟體教學+神秘低價期貨交易成本 快來找康和期貨李思儀開戶吧!!! 康和期貨股份有限公司 業務經理:李思儀 分機電話: 2717

本週重點國際財經大事包括： 美國本週將公布 10 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI) 兩項重磅報告，另外零售業最新業績也將出爐，聯準會 (Fed) 官員陸續發表談話；亞太經合會 (APEC) 領導人峰會召開、拜習會登場。 台股秀大戲雙行情起跑 年底作帳+選舉題材突破「萬七」有望 經濟日報 記者周克威／台北報導 台股在台積電（2330）ADR上周五（10日）大漲逾6%、台指期盤後率先站上「萬七」大關，加上上市櫃公司進入第3季財報密集公布期，法人圈進一步上修企業獲利預期，搭配總統大選賴蕭配成形等題材，台股年底作帳、選舉雙行情起跑，指數突破「萬七」有望。 第一金投顧董事長陳奕光表示，上市櫃公司進入第3季財報公布倒數時刻，在雙A（AI、Apple）拉貨、新台幣貶值等助陣下，企業已公布財報普遍優於預期，法人圈近期上修單季獲利預期，由原本的8,000億至8,500億元調高至8,400億至8,700億元，季成長幅度由原本估近12%，上調至15%至16%，獲利將是去年第4季以來新高。 伴隨上市櫃公司第3季獲利預估值上修，法人認為，今年台股全年獲利可望上看3兆元，將是連續第三年全年獲利突破3兆元大關。而基本面恢復成長動能，將是多頭行情再上攻的最大靠山。 萬寶投顧執行長賴建承、台新投顧總經理呂仁傑並指出，台積電10月營收2,432億元，月增34.8%、年增15.7%，寫下單月歷史新高，帶動上周五ADR收盤時大漲6.35%，台指期盤後也應聲大漲287點、收在17,019點，奠定今（13）日行情上攻有利基礎。 進一步觀察輝達、英特爾等科技巨擘近期動向，陸續推出降規版AI晶片，將有助台股AI供應鏈業績可望出現更明顯的成長動能，將是台股今年底作帳行情的多頭推手。 東區業內、實戶圈指出，總統大選執政黨「賴蕭配」已見成形，甚至本周就有機會「合體」亮相，選舉行情搭上季報效應，將是台股上攻萬七重要題材。 本週操盤筆記 (1113-1117) 1. 美國 10 月 CPI、PPI 等經濟數據、Fed 官員談話 本週美國多項重磅數據即將出爐，其中關鍵 10 月的 CPI、PPU 與零售銷售將成投資人焦點，以衡量美國經濟健康狀況，其中市場預估 10 月核心通膨增速將與上月一樣保持不變。另外上週領取失業金人數也將揭曉，此前報告顯示續領人數連續多個月高漲，就業市場已出現降溫跡象。 這禮拜也有

 美國聯準會（Fed）1日宣布維持利率不變，但在聲明中為進一步升息留下空間。以下是Fed這次決策與主席鮑爾會後記者會的重點整理： 1.維持利率不變、調高對經濟成長的評估，會後聲明大致不變但凸顯「金融情勢緊縮」 Fed官員將基準利率維持在5.25% to 5.5%，並且為進一步升息「留了道門」。 在聲明中，Fed形容經濟活動以「強勁步調」（strong pace）擴張，較9月聲明以「穩健步調」（solid pace）來形容的措辭強度提高。 另外在聲明中，Fed增加了「金融與信用情勢更為緊縮」的措辭，而上次只提到「信用情勢更緊」。這顯示Fed在強調最近公債殖利率大幅上升。 2.鮑爾沒有明確排除未來升息的可能性 一如預期，鮑爾並未表明未來不再升息。他表示，前幾次升息行動已味經濟活動和通膨帶來下行壓力，緊縮政策的影響尚未顯現出來，Fed決策委員會正「審慎行事」。 鮑爾表示，如果出現就業市場強勁或經濟成長高於趨勢的證據，會為進一步緊縮政策提供理由。他重申Fed正以逐次會議來做決定，需要更多數據顯示通膨正在穩定下滑。 鮑爾說，距離把通膨壓回Fed的目標還有長路要走。 3.鮑爾說不考慮降息 鮑爾表示Fed目前沒有降息的想法，「降息的問題完全還沒被提到」。 鮑爾說：「要說我們正在問的問題是『我們是否該升息更多？』，是合理的。」 4.鮑爾談話飄出一些「鴿味」 不過，鮑爾在記者會中也有一些相當鴿派的言論。 當鮑爾被問到9月的「點狀圖」（當時顯示多數官員認為年底前還會升息1次），他表示，當時點狀圖所顯示的預測，效力隨著時間而減弱。這可能暗示有關支持再升息1次的支持度正在消退。 5.公債殖利率高升正在幫助Fed 正在幫助Fed壓低通膨的一項發展是公債殖利率升高。金融情勢的額外緊縮代替Fed完成了一些工作。鮑爾說他們仍將觀察殖利率持續上升的情況。 被問到公債殖利率上升在多大程度上取代了進一步升息的必要時，鮑爾說，公開市場借貸成本需要持續攀升，才能對Fed未來貨幣決策產生影響。如果金融情勢持續緊縮，可能會影響Fed的行動，但這種情況是否會發生仍有待觀察。 6.暫時不會調整縮減資產負債表的步調 鮑爾說，沒有理由對目前縮減龐大的資產負債表的行動進行調整。他表示，「縮表」可能只會對現實世界的借貸成本產生很小的影響，「我認為目前很難說準備金已經接近稀缺的程度。 Fed資產負債表目前的規模約8兆美元，自

 經濟日報 編譯季晶晶／綜合外電 美國聯準會（Fed）周三結束利率決策會議（FOMC）後，很可能不會採取任何行動，這正是市場希望的狀況。利率會留在22年高點，但聯準會為必要時再次升息以便對抗通膨留下餘地。 最近的數據為聯準會官員決定下一步行動贏得更多時間。通膨雖然降溫但仍舊太高，而僅管利率升至本世紀初以來最高，經濟還在穩健成長。 投資人關注焦點會是聯準會主席鮑爾和其他 FOMC 成員所釋出、有關於他們對利率未來走向看法的訊號。 Wilshire 首席投資策略師 Josh Emanuel 認為「聯準會此時此刻不可能做任何事。這次會議沒道理這樣做。但傳遞的訊息為何？感覺鮑爾會非常謹慎小心，避免表現太過鷹派」。 聯準會將在台灣時間周四凌晨2時發布政策聲明，半小時後，鮑爾將於2時30分回覆記者提問。 >>>今晚2:00聯準會利率決議哪裡看? 2:30鮑威爾記者會即時看? 根據華爾街日報，外界會想知道，聯準會官員想看到什麼。鮑爾可能說，希望看到通膨持續放緩，以及經濟活動和就業降溫的跡象。另一個問題可能是什麼能讓官員斷定他們的動向正確或錯誤，前者將使他們在往後的會議維持利率不變，後者會導致他們再次升息。 周三也將公布的重要訊息包括：美國財政部會提供有關近期融資需求的訊息，這對密切關注政府如何管理33.7兆美元債務的投資人而言可能很關鍵；勞工部將公布9月職缺，以及 ADP 估計的私人企業勞工薪資增幅。再過兩天，勞工部的10月非農就業報告也將出爐。 資料來源 聯合財經

 美國升息結束 美股會大漲嗎？ ​ 升息末端來臨 是美股多頭起點？專家持謹慎態度 美國升息循環將進入尾聲，根據過往經驗，美股有機會因此而走揚。不過，專家認為，應該審慎以待，因為美國經濟存在不確定性及股市估值偏高之下，恐將成為未來美股表現之阻力。 年底前有機會再升息 1 碼 隨著通膨滑落，美國聯準會放緩升息腳步，自 2022 年 3 月以來，採取鷹派升息做法後，今 (2023) 年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 利率決策會議，每次多僅升息 1 碼，6 月及 9 月甚至是不升息。 ​ 今年剩下 11 月及 12 月兩次會議，根據 9 月聯準會利率點陣圖顯示，今年底利率預測中位數維持 5.6%，暗示今年還會再升息一次。 若聯準會年底前持續升息，將是自 2022 年 3 月啟動本輪升息循環政策以來，共升息 12 次。 有趣的是，市場卻不認為，聯準會於年底前會再次升息，根據  芝商所 FedWatch 工具  顯示 ，截至 10 月 11 日，市場預期 11 月利率會議決議，維持利率不變的機率高達 91.4%，僅 8.6% 認為會升息 1 碼。 ​ 即使是 12 月，市場預期聯準會 12 月維持利率不變的機率亦高達 72.2%，升息 1 碼機率僅為 26%。 顯示市場認為，聯準會於今年最後兩次 FOMC 會議，做出再次升息的決策，機率並不高。 ​ 升息結束 美股會大漲？ 根據歷史經驗，過往聯準會暫停升息或結束升息循環，美股往往都會大漲，以美國大型股為例，彭博統計資料顯示，自 1987 年以來，當美國停止升息至首次降息期間，標普 500 指數平均漲幅為 12.9%。 由於今年可望進入升息末端，美股是否會因為升息結束而走揚，不少分析師卻持保守謹慎態度。 主要原因有二： 過高的估值： LSEG Datastream 數據顯示，標普 500 指數 12 個月遠期本益比約爲 19 倍；相較之下，今年年初爲 17 倍，長期平均值爲 15.6 倍。顯然目前股市估值仍偏高。 經濟存在放緩可能性： 儘管市場多認為，美國經濟明 (2024) 年陷入衰退的可能性不高，然而，目前美國公債殖利率曲線仍存在倒掛現象，顯示明年經濟依然有放緩的可能性。 因此，儘管過去經驗顯示，聯準會升息循環結束通常是布局美股的好時機，不過，不確定的經濟前景及估值偏高的股市，恐將抑制美股走勢。 微型股指期貨成交量攀升 參與