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本週重點國際財經大事包括： 美國本週將公布 10 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI) 兩項重磅報告，另外零售業最新業績也將出爐，聯準會 (Fed) 官員陸續發表談話；亞太經合會 (APEC) 領導人峰會召開、拜習會登場。 台股秀大戲雙行情起跑 年底作帳+選舉題材突破「萬七」有望 經濟日報 記者周克威／台北報導 台股在台積電（2330）ADR上周五（10日）大漲逾6%、台指期盤後率先站上「萬七」大關，加上上市櫃公司進入第3季財報密集公布期，法人圈進一步上修企業獲利預期，搭配總統大選賴蕭配成形等題材，台股年底作帳、選舉雙行情起跑，指數突破「萬七」有望。 第一金投顧董事長陳奕光表示，上市櫃公司進入第3季財報公布倒數時刻，在雙A（AI、Apple）拉貨、新台幣貶值等助陣下，企業已公布財報普遍優於預期，法人圈近期上修單季獲利預期，由原本的8,000億至8,500億元調高至8,400億至8,700億元，季成長幅度由原本估近12%，上調至15%至16%，獲利將是去年第4季以來新高。 伴隨上市櫃公司第3季獲利預估值上修，法人認為，今年台股全年獲利可望上看3兆元，將是連續第三年全年獲利突破3兆元大關。而基本面恢復成長動能，將是多頭行情再上攻的最大靠山。 萬寶投顧執行長賴建承、台新投顧總經理呂仁傑並指出，台積電10月營收2,432億元，月增34.8%、年增15.7%，寫下單月歷史新高，帶動上周五ADR收盤時大漲6.35%，台指期盤後也應聲大漲287點、收在17,019點，奠定今（13）日行情上攻有利基礎。 進一步觀察輝達、英特爾等科技巨擘近期動向，陸續推出降規版AI晶片，將有助台股AI供應鏈業績可望出現更明顯的成長動能，將是台股今年底作帳行情的多頭推手。 東區業內、實戶圈指出，總統大選執政黨「賴蕭配」已見成形，甚至本周就有機會「合體」亮相，選舉行情搭上季報效應，將是台股上攻萬七重要題材。 本週操盤筆記 (1113-1117) 1. 美國 10 月 CPI、PPI 等經濟數據、Fed 官員談話 本週美國多項重磅數據即將出爐，其中關鍵 10 月的 CPI、PPU 與零售銷售將成投資人焦點，以衡量美國經濟健康狀況，其中市場預估 10 月核心通膨增速將與上月一樣保持不變。另外上週領取失業金人數也將揭曉，此前報告顯示續領人數連續多個月高漲，就業市場已出現降溫跡象。 這禮拜也有...

 美國聯準會（Fed）1日宣布維持利率不變，但在聲明中為進一步升息留下空間。以下是Fed這次決策與主席鮑爾會後記者會的重點整理： 1.維持利率不變、調高對經濟成長的評估，會後聲明大致不變但凸顯「金融情勢緊縮」 Fed官員將基準利率維持在5.25% to 5.5%，並且為進一步升息「留了道門」。 在聲明中，Fed形容經濟活動以「強勁步調」（strong pace）擴張，較9月聲明以「穩健步調」（solid pace）來形容的措辭強度提高。 另外在聲明中，Fed增加了「金融與信用情勢更為緊縮」的措辭，而上次只提到「信用情勢更緊」。這顯示Fed在強調最近公債殖利率大幅上升。 2.鮑爾沒有明確排除未來升息的可能性 一如預期，鮑爾並未表明未來不再升息。他表示，前幾次升息行動已味經濟活動和通膨帶來下行壓力，緊縮政策的影響尚未顯現出來，Fed決策委員會正「審慎行事」。 鮑爾表示，如果出現就業市場強勁或經濟成長高於趨勢的證據，會為進一步緊縮政策提供理由。他重申Fed正以逐次會議來做決定，需要更多數據顯示通膨正在穩定下滑。 鮑爾說，距離把通膨壓回Fed的目標還有長路要走。 3.鮑爾說不考慮降息 鮑爾表示Fed目前沒有降息的想法，「降息的問題完全還沒被提到」。 鮑爾說：「要說我們正在問的問題是『我們是否該升息更多？』，是合理的。」 4.鮑爾談話飄出一些「鴿味」 不過，鮑爾在記者會中也有一些相當鴿派的言論。 當鮑爾被問到9月的「點狀圖」（當時顯示多數官員認為年底前還會升息1次），他表示，當時點狀圖所顯示的預測，效力隨著時間而減弱。這可能暗示有關支持再升息1次的支持度正在消退。 5.公債殖利率高升正在幫助Fed 正在幫助Fed壓低通膨的一項發展是公債殖利率升高。金融情勢的額外緊縮代替Fed完成了一些工作。鮑爾說他們仍將觀察殖利率持續上升的情況。 被問到公債殖利率上升在多大程度上取代了進一步升息的必要時，鮑爾說，公開市場借貸成本需要持續攀升，才能對Fed未來貨幣決策產生影響。如果金融情勢持續緊縮，可能會影響Fed的行動，但這種情況是否會發生仍有待觀察。 6.暫時不會調整縮減資產負債表的步調 鮑爾說，沒有理由對目前縮減龐大的資產負債表的行動進行調整。他表示，「縮表」可能只會對現實世界的借貸成本產生很小的影響，「我認為目前很難說準備金已經接近稀缺的程度。 Fed資產負債表目前的規模約8兆...

 經濟日報 編譯季晶晶／綜合外電 美國聯準會（Fed）周三結束利率決策會議（FOMC）後，很可能不會採取任何行動，這正是市場希望的狀況。利率會留在22年高點，但聯準會為必要時再次升息以便對抗通膨留下餘地。 最近的數據為聯準會官員決定下一步行動贏得更多時間。通膨雖然降溫但仍舊太高，而僅管利率升至本世紀初以來最高，經濟還在穩健成長。 投資人關注焦點會是聯準會主席鮑爾和其他 FOMC 成員所釋出、有關於他們對利率未來走向看法的訊號。 Wilshire 首席投資策略師 Josh Emanuel 認為「聯準會此時此刻不可能做任何事。這次會議沒道理這樣做。但傳遞的訊息為何？感覺鮑爾會非常謹慎小心，避免表現太過鷹派」。 聯準會將在台灣時間周四凌晨2時發布政策聲明，半小時後，鮑爾將於2時30分回覆記者提問。 >>>今晚2:00聯準會利率決議哪裡看? 2:30鮑威爾記者會即時看? 根據華爾街日報，外界會想知道，聯準會官員想看到什麼。鮑爾可能說，希望看到通膨持續放緩，以及經濟活動和就業降溫的跡象。另一個問題可能是什麼能讓官員斷定他們的動向正確或錯誤，前者將使他們在往後的會議維持利率不變，後者會導致他們再次升息。 周三也將公布的重要訊息包括：美國財政部會提供有關近期融資需求的訊息，這對密切關注政府如何管理33.7兆美元債務的投資人而言可能很關鍵；勞工部將公布9月職缺，以及 ADP 估計的私人企業勞工薪資增幅。再過兩天，勞工部的10月非農就業報告也將出爐。 資料來源 聯合財經

 美國升息結束 美股會大漲嗎？ ​ 升息末端來臨 是美股多頭起點？專家持謹慎態度 美國升息循環將進入尾聲，根據過往經驗，美股有機會因此而走揚。不過，專家認為，應該審慎以待，因為美國經濟存在不確定性及股市估值偏高之下，恐將成為未來美股表現之阻力。 年底前有機會再升息 1 碼 隨著通膨滑落，美國聯準會放緩升息腳步，自 2022 年 3 月以來，採取鷹派升息做法後，今 (2023) 年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 利率決策會議，每次多僅升息 1 碼，6 月及 9 月甚至是不升息。 ​ 今年剩下 11 月及 12 月兩次會議，根據 9 月聯準會利率點陣圖顯示，今年底利率預測中位數維持 5.6%，暗示今年還會再升息一次。 若聯準會年底前持續升息，將是自 2022 年 3 月啟動本輪升息循環政策以來，共升息 12 次。 有趣的是，市場卻不認為，聯準會於年底前會再次升息，根據  芝商所 FedWatch 工具  顯示 ，截至 10 月 11 日，市場預期 11 月利率會議決議，維持利率不變的機率高達 91.4%，僅 8.6% 認為會升息 1 碼。 ​ 即使是 12 月，市場預期聯準會 12 月維持利率不變的機率亦高達 72.2%，升息 1 碼機率僅為 26%。 顯示市場認為，聯準會於今年最後兩次 FOMC 會議，做出再次升息的決策，機率並不高。 ​ 升息結束 美股會大漲？ 根據歷史經驗，過往聯準會暫停升息或結束升息循環，美股往往都會大漲，以美國大型股為例，彭博統計資料顯示，自 1987 年以來，當美國停止升息至首次降息期間，標普 500 指數平均漲幅為 12.9%。 由於今年可望進入升息末端，美股是否會因為升息結束而走揚，不少分析師卻持保守謹慎態度。 主要原因有二： 過高的估值： LSEG Datastream 數據顯示，標普 500 指數 12 個月遠期本益比約爲 19 倍；相較之下，今年年初爲 17 倍，長期平均值爲 15.6 倍。顯然目前股市估值仍偏高。 經濟存在放緩可能性： 儘管市場多認為，美國經濟明 (2024) 年陷入衰退的可能性不高，然而，目前美國公債殖利率曲線仍存在倒掛現象，顯示明年經濟依然有放緩的可能性。 因此，儘管過去經驗顯示，聯準會升息循環結束通常是布局美股的好時機，不過，不確定的經濟前景及估值偏高的股市，恐將抑制美股走勢。 ...

  美股受債市波動牽連 科技股財報重回焦點 美股今年獲科技權值股強力支撐，但近期債市波動，股市買氣跟著受影響。上週電動車大廠特斯拉公布財報後股價重挫，其他大型科技股財報即將出爐，牽動美股後市。 美國10年期公債殖利率19日一度衝破5%，為16年來首見，房貸、車貸等利率可能進一步攀升，在聯邦準備理事會（Fed）緊縮貨幣政策之際壓抑消費需求。上週美股表現低迷，道瓊工業指數週線下跌1.6%，標準普爾500指數與那斯達克綜合指數跌幅分別約2.4%、3.2%。 美債殖利率躍升背後有諸多理由，包括投資人看好經濟韌性、預期高利率將維持更久、擔憂財政健全而對公債卻步。一般而言，殖利率走升讓債券更具投資吸引力，不利股市表現。 蘋果公司（Apple）等科技權值股近年扮演美股中流砥柱，起落深刻影響大盤走勢。今年人工智慧題材刺激資金湧入科技股，美股走出去年因聯準會積極升息抗通膨而大跌的陰影，半導體大廠輝達（NVIDIA）加入市值1兆美元俱樂部，成為7檔左右盤勢的權值股之一。 華爾街日報引述標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）數據報導，今年標普500指數包含股利的總報酬率為11%。如扣除Google母公司Alphabet、亞馬遜（Amazon.com）、蘋果、臉書（Facebook）母公司Meta、微軟（Microsoft）、輝達、特斯拉（Tesla），這項數值只剩0.6%。 這7檔股票占標普500指數市值30%，比例高於去年底的22%，股價漲跌對大盤影響甚鉅。 特斯拉18日公布第3季財報，獲利、營收與財測都不如分析師預期，執行長馬斯克（Elon Musk）示警即將交車的Cybertruck面臨生產難題。隔天特斯拉股價大跌9.3%，週線跌逾15%，創去年12月以來最差單週表現。 其他科技權值股即將接受檢驗。微軟與Alphabet預定24日公布財報，25日是Meta，亞馬遜則是26日。蘋果季報預定11月2日出爐，輝達則是11月21日。 美股財報季10月中旬起跑，照例由金融業打頭陣，在美國聯邦眾議院議長難產、以色列與巴勒斯坦武裝團體哈瑪斯（Hamas）掀起戰火之際，沒有受金融圈以外太大關注。 根據財經數據供應商慧甚（FactSet），分析師估計第3季標普500指數成分企業獲利下滑0.4%。但華爾街對科技權值股獲利表現期待甚深。分析師預期上季蘋果獲利攀升4...

撰文者：陳瑋鴻 整理 詳細全文 》 商周頭條  以色列、巴勒斯坦的哈瑪斯戰況會如何發展？為何美國積極介入？以巴衝突會對全球經濟影響造成哪些影響？國際輿論、哈瑪斯攻擊動機一次看。 加薩走廊的伊斯蘭激進組織哈馬斯（Hamas），10月7日自加薩走廊（Gaza Strip）向以色列發射逾5000枚火箭彈襲擊，並派部隊侵入以色列南部領土，造成1400名以色列人死亡，並擄走166名人質。以色列發起反擊，對加薩地區發動空襲，至少2750人喪生（截至10月17日統計），並動員40萬陸軍，進入加薩走廊。 1.以巴衝突對全球影響 2.以巴衝突參與勢力 3.國際輿論 4.最新戰況 5.衝突起因 以巴衝突對全球經濟、油價影響 戰事擴大，波及中東鄰近國家 以巴衝突持續升溫，外界擔心以色列在加薩走廊發動的攻勢如果報復過頭，伊朗、黎巴嫩、敘利亞等國家恐會正式加入戰局。 隨著以色列警告超過100萬巴勒斯坦人在24小時內撤離加薩城，周邊國家約旦、埃及的債券暴跌，殖利率狂飆，2國美元債與美國公債利差持續擴大。 國際金價也應聲大漲，一天漲逾16美元，創下7月以來最大漲幅。10月10日站上每盎司1860美元。 (微型)黃金期貨教學: https://reurl.cc/QZYYMZ 影響國際原油價格、衝擊全球經濟 哈瑪斯在10月7日突襲以色列，震撼全世界，金融市場雖有反應，但未有太大力道。但到了13日，以色列向巴勒斯坦民眾發出24小時內撤出加薩走廊北部的警告後，股債開始跌，油價上漲。 花旗集團報告指出，目前市場是假定此一事件對金融市場影響不會太大，預期以色列會強力反擊，但時間不會太長，且衝突只侷限於加薩地帶，或許還包括黎巴嫩南部。因此油價將上升一些，但不會漲太多。 但如果伊朗也捲入戰事，中東情勢趨於嚴峻，油價將飆漲，投資人很可能又反應過度，從而引發金融震撼。 (微型)輕原油期貨教學: https://reurl.cc/r6EE7O 2023以巴衝突最新戰事 以巴衝突：10月17日 美國總統拜登預計在10月18日抵達以色列，與以色列總理尼坦雅胡討論軍援事宜。 聯合國安理會進行決議，由美國、法國、英國、日4國反對俄羅斯提出的以巴局勢草案。 以巴衝突：10月16日 據2名埃及安全單位人士透露，埃及、以色列和美國同意於格林威治標準時間6時起至14時止（台灣時間14時～22時），對加薩南部停火。在此期間，將...

  今晚凌晨2:00利率決議 02:30鮑威爾貨幣政策發布會才是焦點！ 市場目前屏息靜待聯儲局的最新利率決議結果，美聯儲利率觀測器顯示，目前投資人押註Fed在9月維持利率不變的概率高達99%。不過，鮑威爾的講話將會為投資者提供更多關於11月利率決議前景的線索。 值得注意的是，有「聯準會傳聲筒」之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 撰文指出，美國經濟軟著陸可能難以實現，美國財政部長葉倫稱，美國經濟仍維持在實現軟著陸的軌道之上。 另外，周四和周五，還將分別有英國央行和日本央行發佈利率決議。 ​ 點此看最新芝商所FedWatch工具 聯準會大概率不加息，措辭或偏鷹派 市場預期本周聯準會不加息，原因在於就業數據疲軟，美聯儲還需要繼續觀察，11月加息25基點的可能性大增。本次會議的重點是鮑威爾的措辭，他對未來通脹和利率的態度指引市場走勢。 市場認為鮑威爾將傳達維持高利率的決心，美元漲勢有望得到加強，股市則面臨下破風險。 2023年美國利率決議台灣時間表 美聯儲升息對美元股市重大影響！ 美元指數期貨技術分析走勢 ​ 美元指數周二 (19 日) 小幅上揚，交易員等待本周一連串主要央行利率決議出爐，包含周三 (20 日) 的聯準會(Fed)。 ◆ 美元指數期貨是什麼? 聯準會維持利率不變，但在本週會議上暗示政策路徑 與聯邦基金利率掛鉤的合約投資者認為，聯準會幾乎肯定會將基準聯邦基金利率維持在目前 5.25% 至 5.5% 的區間，這一舉措與聯準會轉向更緩慢、更審慎的利率政策相一致。利率上升的步伐。 從 2022 年 3 月到 2023 年 5 月，聯準會連續 10 次會議升息，幅度從四分之一到四分之三不等，以應對 20 世紀 80 年代初以來最嚴重的通膨上升。 ​ 路透社圖形 6 月，聯準會暫停了行動，但伴隨該決定的季度經濟預測顯示，18 名政策制定者中的 12 名仍預計到年底還會升息兩次 25 個基點。 其中之一是在 7 月的會議上提出的。儘管聯準會較慢、「依賴數據」的步伐可能會導致官員跳過9月，但分析師表示，最近的經濟消息幾乎沒有什麼會促使政策制定者取消最後一次升息的可能性。 摩根大通(JP Morgan)經濟學家麥可‧費羅利(Michael Feroli)表示，這種邏輯「部分是慣性，因為委員會參與者可能不想擾亂正在發生的事情」。 此外，自聯準會上次會議以來...